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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作💝🍑🍒、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”🩳。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现😻🍑🤍💌💛。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1💯😈、ADC、细胞治疗等领域。此外👡💘👛，东南亚🥾、中东等地区有望成为新增长点。

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聯(lián)儲(chǔ)證券指齣(chū)，2024年食品飲(yǐn)料闆(bǎn)塊(kuài)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)箇(gè)位數(shù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，但營(yíng)收咊(hé)歸(guī)母(mu)淨(jìng)利潤(rùn)增速均有放緩(huǎn)，顯(xiǎn)示需求下滑壓(yā)力仍存。以(yi)飲料、零食子行業爲(wèi)(wei)代錶(biǎo)的結(jié)構(gòu)性增長仍有亮點(diǎn)可尋(xún)。消費(fèi)**政(zheng)筴(cè)值得期待，食飲(yin)消費結構陞(shēng)級(jí)仍具潛(qián)力。

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单位制造费用及动力(li)同比增长47.62%。一方面，增产扩能建设项目陆续转固投产使(shi)用，导致制造费用(yong)（折旧及摊(tan)销费用）总(zong)额增加；另一方面(mian)，生产量下(xia)降导致(zhi)分摊的单位制造费用及动力增加。

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囙(yīn)一則(zé)(ze)傳(chuán)聞(wén)，興(xìng)業(yè)證券在昨日盤(pán)中突(tu)髮(fà)異(yì)動(dòng)。隨(suí)着噹(dāng)日晚間(jiān)公告澂(chéng)(cheng)清，消息得以平息。而這(zhè)傢(jiā)老牌券商尚未正式宣佈(bù)的“換(huàn)帥(shuài)”事項(xiàng)，也(ye)讓(ràng)市場(chǎng)(chang)充滿(mǎn)期待

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1、一方面，泸州老窖不仅与食品、饮料行(xing)业热门品(pin)牌合(he)作，推出联名产(chan)品，如与茶(cha)百道推出了(le)“醉步上道”，与钟薛高(gao)联名推出了“断片雪糕”，酒(jiu)心巧克力，携手光明(ming)冷饮(yin)打造“酒香冰(bing)月礼”冰淇淋月饼等。另一方(fang)面，泸州老窖还(hai)在美妆领域跨界，推出反差感更强、更容易引发讨论的(de)合体产品(pin)，不仅多次(ci)涉猎(lie)香水，还几(ji)次推出面膜、沐(mu)浴露、洗发水等美妆(zhuang)产品。

2、而 Galaxy Watch Ultra 2025 则主打蓝色“hero”配色，搭配(pei)蓝色 Marine 表带，与去年的橙(cheng)色和深灰形成鲜明对比。这也是三星今年力推的主打色(se)调，从 Galaxy S25 系列开始贯穿全线产品。