新亲密爱人网址叶罗丽第11季2025

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公司财报层面，预计盈(ying)利拐(guai)点临近，行业头部公司从“烧钱(qian)研发”到“自我造血”过渡(du)。中证沪港深(shen)创新药指数成分股中(zhong)，约60%企(qi)业预计2025年经营性现金流转正(zheng)，主要驱动因素(su)包括：（1）重磅(bang)产品商业化(hua)放量：如恒瑞医药(yao)PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发(fa)效率提升：临床成本控制(zhi)优(you)化，平(ping)均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕(yu)的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供(gong)行业基本面说明(ming)，非个股推荐(jian)。）

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1、该行将泰格医药2025-2027年营收预期下调1-2%，主要原因是国内 CTS 业(ye)务持(chi)续面临阻力，且海外(wai)CRLS业(ye)务增长预期温和。该行(xing)将2025-27年每股盈利预测上调1-5%，主要(yao)是因为该行上调泰格医药2025-27年毛利率约0.5个百分点(dian)，以反映最新趋势。大(da)和指，该行对(dui)泰(tai)格医药2025/26年预测市盈率为29/24倍。

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