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国(guo)际(ji)化方面，我国创新药(yao)从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易(yi)总额已突破(po) 500 亿美(mei)元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达(da)成 12.5 亿美元合(he)作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期(qi) “一(yi)次(ci)性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑(bei)付款(kuan) + 全球销售分成”。这(zhe)种模式不仅提升了中国创(chuang)新药在全球供应链中的话语权，还推动企业(ye)从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速(su)国际(ji)化盈利兑现。展望未来趋势，欧美(mei)市场有望加速渗透，2025-2026年(nian)数款国产创新药(yao)有望(wang)在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中(zhong)东等地(di)区有望成为(wei)新增(zeng)长点。

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更(geng)深层次来看，车企的账期革命标志着中国(guo)制造业供应链关(guan)系的范(fan)式转变(bian)。过去，主(zhu)机厂通过延长账期、压低采购价(jia)将成本转嫁给供应商，这种“零和博弈”模式在行业高速增长期尚可维(wei)持，但在(zai)技术迭代加速、市场竞争加剧(ju)的今天，已难以为继。车企开始(shi)意识到，供应链的稳(wen)定性与创新能力直接关系到(dao)自身的竞争力，而缩短账期、优化付款条件，是构(gou)建健康(kang)供(gong)应链生态(tai)的基石。

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