徐若瑄人体艺术一架飞机在印度坠毁 现场画面曝光2025

云知声的亏损并非(fei)阶段性投入，而是深嵌于商业模式中的结构性矛盾。从成本端看，其研发支(zhi)出占营收30%-40%，但超56%的研发费用(yong)流(liu)向第三(san)方外(wai)包服务(wu)，2024年(nian)外包支出达2.1亿元，暴露核心技术积(ji)累的薄弱。这种“贴牌研(yan)发”模式导致算法迭代、数据(ju)资产等核心环节受制于人，难(nan)以形(xing)成技术护城河。与之形成对(dui)比(bi)的是，科大讯(xun)飞医疗AI业务毛利率达55.1%，而云知声仅为38.8%。

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