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云知声的亏损并非阶(jie)段性投入，而(er)是深(shen)嵌于商业模式中的结构性矛盾。从成本(ben)端看，其研发支(zhi)出占(zhan)营收(shou)30%-40%，但超56%的研发费用流向第三方外包服务(wu)，2024年外包支出达2.1亿元，暴露核心技术积累的(de)薄弱。这种“贴牌研发”模式导致算法迭代(dai)、数据资产等核心环节受制于人，难以形成技术护城河。与之形成对比的是，科(ke)大讯飞医(yi)疗AI业务毛利率达55.1%，而云知声仅为38.8%。

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不过，对于(yu)取消现行25%英国钢铁关税的承诺，有关磋商更为棘手(shou)。尽管英国目前面临的税率水(shui)平仅为美国对其他国家征收的50%的一半，但英(ying)国制造商抱怨美国订单已枯竭，而特朗普还警告称，如果下月初之前无法达成协议，他可能会提高(gao)对英国(guo)的(de)关税。

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国际化方面👛👜🎒👝，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元😡🤬🥻，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权👡🧡💞，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型👡，加速国际化盈利兑现🍓👗。展望未来趋势👞🧡，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🍌，涵盖PD-1🍒、ADC👞🩳、细胞治疗等领域。此外，东南亚🧄、中东等地区有望成为新增长点🥭👚🥿🍋🩰。

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此外，AMD 预告将在明年（2026 年）推出 Instinct MI400 系列 GPU，提供 40PF FP4 和 20PF FP8 的 AI 计算性能，延续 MI300X😡👝🧡、MI325X 等系列优势。

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1、北京时间6月13日凌晨，美股周四午盘涨跌不一。美国总统特朗普威胁将在两周内对贸易伙伴实施单边关税。印度发生波音787全球首起空难后👡，波音股价大跌👡🍏🤍🥥。美国5月PPI升幅低于预期🥬。

2、在今日淩(líng)晨的 AMD Advancing AI 2025 活動(dòng)中，囌(sū)姿(zi)豐(fēng)透露(lu)，數(shù)(shu)據(jù)中心加速器市(shi)場(chǎng)正(zheng)在(zai)以驚(jīng)人的 60% 復(fù)郃(hé)年增長(zhǎng)率增長，預(yù)計(jì)這(zhè)一數字將(jiāng)在未來(lái)幾(jǐ)(ji)年保(bao)持穩(wěn)定，這使(shi)得 AI 加速器領(lǐng)域的估值將在 2028 年達(dá)到 5000 億(yì)美元（IT之傢(jiā)註：現(xiàn)滙(huì)率約(yuē)郃 3.6 萬(wàn)億元(yuan)人民幣(bì)），爲(wèi) AMD 以及競(jìng)爭對(duì)手們(men)開(kāi)闢(pì)無(wú)數機(jī)會(huì)。