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市场增速放缓与分化加剧(ju)。中国(guo)美妆代运营行业(ye)曾(ceng)以每年20%的(de)复合增长率狂飙突(tu)进，但行业整体增(zeng)速(su)已从2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%。增速放缓的表象下，企业命运出现显著分化：头部玩家通(tong)过(guo)自有品牌孵化、技术赋能实(shi)现了逆势增长，例(li)如若羽臣(chen)旗下“绽家”品牌贡献营收比例(li)突破15%，成为新的增长极。而中小代运营商则陷入“规模不经济”陷阱，既无法承接国(guo)际大牌的精细化需求，又难(nan)以承担新兴品牌的高投入风(feng)险。

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1、美国本月早些时候公布的数据显示，该国4月进口出现史上最大降幅，这表明部分企业在关税上调前大规模提前采购商品的现象戛然而止。

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