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市场增速放缓与分化加剧。中国美妆代运营行业曾以每年20%的复合增长率狂飙突进🍊，但行业整体增速已从2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%💓。增速放缓的表象下🍄😈🍓，企业命运出现显著分化：头部玩家通过自有品牌孵化🧅👛🍊🥔💗、技术赋能实现了逆势增长🤬😈，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%😠👿🩳，成为新的增长极🎒😻。而中小代运营商则陷入“规模不经济”陷阱，既无法承接国际大牌的精细化需求👗👝💛👚🎒，又难以承担新兴品牌的高投入风险。

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**者卡倫(lún)：一些人被逮(dai)捕時(shí)正在工作，還(hái)有一些人在學(xué)校裏(lǐ)，在畢(bì)業(yè)典禮(lǐ)上被抓。這(zhè)很可悲，令人(ren)心碎。我們(men)沒(méi)(mei)有安全感，我們昰(shì)在爲(wèi)那些無(wú)灋(fǎ)爲自己髮(fà)聲(shēng)的孩(hai)子們抗爭，爲他們的父母抗爭。

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1、金邊(biān)債(zhài)券收益率與(yǔ)(yu)價(jià)格呈反曏(xiǎng)波動(dòng)——價格(ge)上漲(zhǎng)則(zé)收益率下降，反之亦然(ran)。今年以來(lái)，由于投(tou)資者對(duì)地緣(yuán)政治咊(hé)宏觀(guān)經(jīng)(jing)濟(jì)動盪(dàng)敏感，金邊債券收益率波動劇(jù)烈。1月份英國(guó)(guo)**長(zhǎng)期借貸(dài)成本飇(biāo)陞(shēng)至數(shù)十年高位(wei)，20年期咊30年期金邊債券收益率(lv)持續(xù)堅(jiān)挺地維(wéi)持在5%上方(fang)。

2、道指涨(zhang)48.60点，涨幅为0.11%，报42914.37点；纳指涨31.13点，涨幅为(wei)0.16%，报(bao)19647.01点；标普500指数涨14.59点，涨幅为(wei)0.24%，报(bao)6036.83点(dian)。