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结论：百通能源的定增案例，折射出A股市场“大股东主导”型公司的典型困境：合规的定价机制(zhi)下，控股(gu)股东通过低价定增实现“合法套利(li)”，而中小股东则承(cheng)受股价波动与(yu)融资稀释的双重压力。 对(dui)投资者而(er)言，需警惕两类风险：一是大股(gu)东利用资本规则“高抛低吸”的套(tao)利行为(wei)；二是公司过度依赖债务融资却缺乏战略投入的成长性陷阱。唯有穿透财(cai)务数据(ju)，审视资金真实(shi)流向，才能在这场(chang)资本博弈中(zhong)守住利益底线。

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国元国际指出，随着玩具消费人群的不断扩张以及消费者对IP玩具喜好的日渐增长，加上近年来在供给端本土企业研发、产品质量和IP商业化能力的持续提升以及新型玩具品类的出现，中国玩具市场未来将呈现加速增长的态势。

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6月11日晚间，方正证(zheng)券发布《关于高级管理人(ren)员离任的公告》称，袁玉平先生(sheng)因个人原因申请辞去公司执行委(wei)员会(hui)委(wei)员、副总裁职务(wu)，生效日期为2025年6月10日。

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