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国(guo)际化方面，我国创新药(yao)从License-out到全球商业(ye)化加速。 2025 年国(guo)产(chan)创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较(jiao) 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美(mei)元合作、恒(heng)瑞医药与默沙东多(duo)次签订授权(quan)协(xie)议，标(biao)志(zhi)着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售(shou)分成”。这(zhe)种模式不仅(jin)提升了中国创新药在全球供应(ying)链中的话语权(quan)，还推动企业从 “研发(fa)驱动(dong)” 向 “研发 + 商业化” 双轮(lun)驱动转型，加速国(guo)际化盈利兑现。展望(wang)未来趋势，欧美市场有望加速(su)渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获(huo)批，涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等(deng)领域。此外，东南(nan)亚、中东等地区有望成为新增(zeng)长点(dian)。

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