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国际化方面，我国创(chuang)新(xin)药从License-out到全球商业化加(jia)速。 2025 年国产创新药 License-out 交易(yi)总额已突破 500 亿美元，较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头(tou)部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医(yi)药与(yu)默沙东多次(ci)签订授权协议，标志着合作模(mo)式从早期(qi) “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款(kuan) + 全球销售分成”。这种模式不(bu)仅提升了中国创新药在全球供应链中的话(hua)语权(quan)，还推动企业从(cong) “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望(wang)未来趋势，欧美市场有(you)望加速渗透，2025-2026年数款国产创新(xin)药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚(ya)、中东等地区有望成为新增长点。

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周三美股终结连涨走势，标普500指数与纳斯达克综合指数三日连涨告(gao)终，但跌幅轻微。尽管当日下跌使标(biao)普500指数(shu)距历史新(xin)高稍远，但仍仅较(jiao)2月末峰值低2%出(chu)头。此(ci)次回调(diao)前，5月消费者物价指数（CPI）涨幅低于预期。

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