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市场增速放缓与分化(hua)加剧。中国美妆代运营行业曾以每年20%的复合增长(zhang)率狂飙突进，但行业(ye)整体增速已从(cong)2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%。增速放缓(huan)的表(biao)象(xiang)下，企业命(ming)运出现显著分化：头部玩家通过自有品牌孵化、技术赋能实现了逆势增长，例如若羽臣(chen)旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%，成为新(xin)的增长极。而中小代运营商(shang)则陷入“规模不经济”陷阱，既无法(fa)承接国际大牌的精细化(hua)需求，又难以承担新兴品(pin)牌的高(gao)投入风险。

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