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自2022年起，美团(tuan)将外卖、闪购(gou)、到店、酒旅合并为本地生活业务，外界无法查看单独业(ye)务利润(run)率(lv)。据2021年财报，其餐饮外卖(mai)经营利润率为6.6%，而到店、酒旅经营利润(run)率高达43.3%，足见酒旅业务在美团商(shang)业版图(tu)中的重要地位。

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结论：百通能源的定增案例，折射出A股市场“大股东主导(dao)”型公司的典型困境：合规的定价机制下，控股股东通过低价定增实现“合法套利”，而(er)中小股东则承(cheng)受股(gu)价波动与(yu)融资稀释的双重压(ya)力。 对投资者而言，需警惕两类风(feng)险(xian)：一是大股(gu)东利用(yong)资本规则(ze)“高抛低吸”的套利行为；二是公司过(guo)度依赖债务融资却缺乏战略投入的成长性陷阱。唯有穿透财务数据，审(shen)视资金真实流向，才能在这场资本博弈中守住利益底(di)线。

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2、所得欵(kuǎn)項(xiàng)淨(jìng)額(é)約(yuē)30%或23.22億(yì)港元將(jiāng)用于未來(lái)三年內(nèi)于中國(guó)擴(kuò)建及新建工廠(chǎng)以及提高生産(chǎn)自動(dòng)化水平，以進(jìn)一步提高(gao)公司的産能及傚(xiào)率。