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由于英鎊(bàng)通常被市場(chǎng)視(shì)爲(wèi)風(fēng)險(xiǎn)敏感型貨(huò)幣(bì)之一(yi)，在避險情緒(xù)主導(dǎo)下，英鎊/美元在週五歐(ōu)洲早盤(pán)跌至1.3530坿(fù)(fu)近。整體(tǐ)(ti)來(lái)看，短線(xiàn)英鎊下跌更(geng)多源于風險資金流(liu)曏(xiǎng)美元、日元等避險資産(chǎn)(chan)，而(er)非英鎊本身的經(jīng)濟(jì)基本麵(miàn)變(biàn)化。

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周四，华东PVC市场个别料小涨，电石法5型料4680-4780元/吨👢🍏，乙烯料主流参考4850-5200元/吨左右🍎🥾👡🥿；华北PVC市场价格震荡整理，电石法5型料主流参考4620-4700元/吨左右，乙烯料主流参考5100-5600元/吨；华南PVC市场挺价运行，电石法5型料主流参考4770-4840元/吨左右，乙烯料主流报价在4900-5070元/吨。国内房地产施工暂稳，使管材和型材开工率维持相对稳定🍋，但后续将逐步进入淡季🍒👛，需求存走弱预期。综合来看，随着下游进入淡季，基本面仍有压力，预计PVC价格震荡偏弱💘👡。

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2、国际化方面，我国创新药(yao)从License-out到全球商业化(hua)加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额(e)已突破 500 亿(yi)美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部(bu)企业如(ru)三生制药与辉(hui)瑞(rui)达成 12.5 亿(yi)美元合作、恒(heng)瑞医药与默沙东多次签订(ding)授(shou)权协议，标志着合(he)作模(mo)式从早期(qi) “一(yi)次性预付款” 转向 “首付款(kuan) + 里程碑(bei)付款 + 全球销售分成”。这种模(mo)式不仅提升了中国创新(xin)药在全球供应链中的话语权(quan)，还推动(dong)企业从(cong) “研发驱动(dong)” 向 “研发 + 商业化” 双轮(lun)驱(qu)动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市(shi)场有望加速渗透(tou)，2025-2026年(nian)数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此(ci)外，东(dong)南亚、中东等地区有望成为新增长点。