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根据恒生(sheng)指数公司的介(jie)绍，恒生(sheng)沪(hu)深港通AH股(gu)溢价(jia)指数 (“溢价指数”)为2007年7月9日(ri)推出的恒(heng)生(sheng)沪深港通AH指数系列中的一员，用(yong)以量度同时以A股及H股形式上市、市值最大及成交最(zui)活跃的中国内地(di)公司(si)（“AH公司”）A股相对H股的(de)绝对溢价(jia)（或折让） 。

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十多年前，A股较H股一度出现过整体折价的情况🥭💌👝，体现在恒生沪深港通AH股溢价指数上就是该指数曾低于100点。但从2015年开始，A股相较于H股的整体溢价开始成为常态，恒生沪深港通AH股溢价指数随之也长期高于100点🍈🍈。

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2、临床进展层面🥕👅，ASCO会后数据持续发酵💗🥒，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）🥔🧡，ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🥝💌🍈🧄，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%🥦🍅🩲，显著优于同类进口产品。此外😈🍎🌽👅，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定💖👢，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点🍍💖💘👄，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明👝😻😈，非个股推荐。）