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周四油价重心小幅回落,其中WTI 7月合约收盘下跌0.11美元至68.04美元/桶,跌幅0.16%。布伦特8月合约收盘下跌0.41美元/桶,至69.36美元/桶,跌幅0.59%。SC2507以494.4元/桶收盘,上涨3.3元/桶,涨幅为0.67%。地(di)缘风险仍在持续,美国国务院和军方表示,由于中东地区可能发生动荡(dang),美国**正在(zai)将非必要人员从该地区撤离(li)。根据最新(xin)的审查结果和“确保美国人在国内外(wai)的安全”的承诺,已下令撤出美国驻巴格(ge)达大使馆的所有非必要人员。该大使馆此前已实行(xing)人员限制,所以此命令不会影响大量人员。此外,美国国务院也批准非必要(yao)人员及其家属离(li)开(kai)巴林和科威特。随着油价的上行,成(cheng)品油市场情绪积极,山东地炼汽油产销(xiao)比123%,柴油产销比111%。中东地缘(yuan)局势升温,推动国际油价大涨,叠加当前汽油暑期备货已陆续开启,柴油农业用油需求(qiu)存底部支撑,山东地炼汽柴油价格涨幅较大,多数炼厂存二调(diao)上涨操作。短期来看原料的突破式上行带(dai)来成本支撑,预计(ji)油价反弹仍在延续。
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2、公司财报(bao)层面,预计盈利拐点(dian)临近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我(wo)造血”过渡。中证沪港(gang)深创新药指数成(cheng)分股中,约60%企业预(yu)计2025年经营性(xing)现金流转正,主要驱动因素包括:(1)重磅产品(pin)商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物(wu)ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发效率(lv)提升:临(lin)床成本(ben)控(kong)制优化,平均单(dan)药研发周期(qi)从10年缩短至6-8年。现金流充(chong)裕的Big Pharma可能加速并(bing)购优质Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明,非个股推荐。)
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