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国际化方面，我国(guo)创新药(yao)从(cong)License-out到全球商业化加速(su)。 2025 年(nian)国产创新药 License-out 交易总额已突(tu)破 500 亿美元，较(jiao) 2024 年同(tong)期增长超 30%。头(tou)部企业如三生制药(yao)与辉瑞达(da)成 12.5 亿美元合作、恒瑞(rui)医药与默沙东多次签订(ding)授权协议，标志着(zhe)合作模式从早期 “一次性预(yu)付款(kuan)” 转向(xiang) “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售(shou)分成”。这种模式不仅提升了(le)中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱(qu)动转型，加速(su)国际化盈利兑现。展望未来趋(qu)势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵(han)盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。

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港股招股书显示🥭，截至2022年、2023年及2024年12月31日，公司贸易应收款项及应收票据分别为74.32亿元、82.51亿元🥔🥝👠、96.28亿元。公司称👅，其授予客户的信用期一般为自账单开具之日起60至120天，其贸易应收款项週转天数由2022年的79天增加至2023年的86天，其后于2024年增加至88天。

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