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业务模式的非标准化进一步(bu)推高边际成本。公司核(he)心(xin)收入来(lai)源(yuan)于生活及医疗AI定制化解决方案，2024年占比分别为78.8%、21.2%，但客户(hu)增长(zhang)近乎停滞：生活(huo)AI客(ke)户数(shu)三年仅增38家，医疗AI客户数长期徘徊在166家左右，留存率从70.4%暴跌至53.3%。高(gao)投入未能换取客户忠诚度，反而陷入“烧(shao)钱续命”的怪圈——销售及营销开支三年增长53.4%，但项目数量从913件降至711件。

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2、据(ju)公司(si)年报，*ST工智2024年营收19.36亿元(yuan)，同比下滑11.51%，净(jing)利润亏损2.15亿(yi)元；2025年一季度营收(shou)同比暴跌75.21%，亏损扩大至2849.53万元，资产负债率(lv)攀升至91%，持(chi)续经(jing)营能力存疑。公司称，受ST影(ying)响导致银行授信下降、接单放缓，进一步加剧业绩恶化(hua)。