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临(lin)床(chuang)进展层面，ASCO会后数(shu)据持续发酵(jiao)，国产(chan)创(chuang)新药突破性成(cheng)果验证，ADC与双抗领域迎来密(mi)集催化。2025年ASCO年会(hui)中国创新药企73项研究入选口(kou)头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据(ju)细节(jie)陆续披露并获国(guo)际权威期刊(kan)转(zhuan)载。例如(ru)，恒(heng)瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进(jin)展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂(ji)泽布替尼在淋巴瘤适应症(zheng)中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进(jin)口产(chan)品。此外(wai)，荣昌生(sheng)物(wu)宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用(yong)于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定(ding)的国产ADC；康方生(sheng)物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达(da)到(dao)主要终点，计划年内提交(jiao)中美双报(bao)，潜在市场空间超50亿(yi)美元。上(shang)述数据进一步验证(zheng)国产创新药的全(quan)球竞争力，推(tui)动板块估值修复。（风险提示：个股仅供(gong)行业(ye)基本(ben)面说明，非个股推(tui)荐。）

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