1月幸运召唤师估值超290亿美元，获Meta巨额投资的Scale AI是什么来头？2025

临床进(jin)展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创(chuang)新药突破性成果(guo)验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选(xuan)口头报(bao)告（历史(shi)新高），ADC和双抗(kang)领域占比近50%，年会闭幕(mu)后(hou)，多款中国创(chuang)新药临床数据细节陆续披露并获国(guo)际权(quan)威期刊转(zhuan)载。例如，恒瑞医(yi)药PD-1抑制(zhi)剂卡瑞利珠单抗联合疗(liao)法(fa)在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生(sheng)存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州(zhou)BTK抑制剂(ji)泽布替尼在淋巴(ba)瘤(liu)适应症中实现总缓(huan)解率（ORR）78%，显著(zhu)优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布(bu)其ADC药(yao)物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法(fa)认定，用于(yu)胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要(yao)终点，计划年内提交中(zhong)美(mei)双报，潜在市场空间超50亿美元(yuan)。上述数据进一步验证国产(chan)创新药的全球(qiu)竞争力，推(tui)动板块估值修复。（风险提示：个股(gu)仅供行业基本面(mian)说明，非个股推荐。）

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對(duì)于黃(huáng)金闆(bǎn)(ban)塊(kuài)(kuai)，華(huá)西證券錶(biǎo)示，受不確(què)(que)定性影響(xiǎng)，看好(hao)未來(lái)黃金價(jià)格，受益于金(jin)價上漲(zhǎng)，黃金資源股盈利預(yù)期增強(qiáng)，估值目前處(chù)于較(jiào)低水平。噹(dāng)前黃金股受多重囙(yīn)素驅(qū)動(dòng)，一昰(shì)(shi)金價持續(xù)高位運(yùn)行，二昰黃金産(chǎn)業(yè)基(ji)本(ben)麵(miàn)穩(wěn)健(jian)，三昰估(gu)值脩(xiū)復(fù)預期增強。

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