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供应链短板成为其最大掣肘🥒。蜜雪冰城凭借60%原料自产能力🥒🥬，核心食材成本较行业低10%-20%🍋，而沪上阿姨依赖第三方供应商，冷链覆盖率不足🥝🩲🧄，难以压缩成本。在县级市场🥒🥦，一杯沪上阿姨轻享版奶茶售价6元💗，蜜雪冰城同类产品仅4元——价格敏感型消费者用脚投票，决定了这场战役的结局。

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他所在的企业有不少合资品牌客户💯🎒👄，合资品牌给出的账期往往大幅好于自主品牌🥥，例如某合资品牌的账期是45天，支付方式是50%银行承兑汇票和50%现金🥥🍈🥿🍋，银行承兑汇票的期限一般是3-6个月🥑；另一个品牌则是60天账期💟💯🤍🍎，100%现金支付🥦。

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此外，预计6月下旬2025年ESMO（欧洲肿瘤内科学会(hui)）摘要发布。ESMO 作为全球顶级肿(zhong)瘤学术会(hui)议，是(shi)展示(shi)创新药临床数据的重要(yao)舞(wu)台，预计中国创新药将公布更(geng)多国际化临床数据，覆盖(gai) NSCLC、胃(wei)癌、肝癌等高发瘤种。市场重点关注头部公司数据，例(li)如，恒(heng)瑞医药PD-1/VEGF双抗(kang)（AK112）联合疗(liao)法在非小细胞肺癌（NSCLC）的III期临床(chuang)数(shu)据更(geng)新，若(ruo)PFS（无进展(zhan)生存(cun)期）超预期，可能成为(wei)下一个重(zhong)磅品种。百济神州BTK抑制(zhi)剂泽布替尼在欧洲人群中的长期生存数据，进一步巩固其在(zai)淋巴瘤领域的全球地位。ADC领域，荣昌生物、科伦博泰等企(qi)业将公布新一代ADC药物的临床进展，关注(zhu)毒副作用改善及疗效突破(po)。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）

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短期行业动态层面，预计6月15日FDA将对信达生物PD-1（信迪利单抗）肺癌适应症做出审批决定，若获批，信迪利单抗将成为首个成功登陆美国市场的国产PD-1抑制剂🥬🧅，打破进口药（如Keytruda、Opdivo）的垄断，标志中国创新药国际化进入新阶段。若审批通过😻👠，可能显著提升市场对国产创新药国际化能力的信心，引发同类企业的估值重估👗。需注意的是💕🩰🎒，FDA 审批存在不确定性，若审批延迟或要求补充数据，可能对短期市场情绪造成波动。（风险提示：个股仅供行业基本面说明🧅🥑🍎，非个股推荐🍄🍇👡🍑。）

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1、摩根大通全球大(da)宗(zong)商(shang)品研究主管娜塔莎-卡内娃表示，如果伊朗为回应以色列袭击而关闭霍(huo)尔木(mu)兹海(hai)峡，油价可能飙升至每桶120美(mei)元或更高。

2、定增前，控股股东百通环保质押720万股（占持股8%），虽比例较低，但市场担忧大股东或存在资金压力💔💗。尽管公司强调质押为“正常融资”，仍引发市场套现猜测。