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中信建投表示，伴随着关税等外(wai)部风险，食(shi)饮作为(wei)典型的内需板块，配置价(jia)值彰显。重要会议提出要大力提振消费，使(shi)内需成为拉动经济(ji)增长的主动力和稳定锚。重点看好白酒、低(di)度酒、餐(can)饮链细分龙(long)头、休闲(xian)零食等板块。

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去年7月，瑞银证券发布了一份关于白酒行业的评级报告，瑞银证券估计2016到2023年茅台酒销售中14—15个月的货量为囤积的“社会库存”，平均持有成本为2079元/瓶🎒🥥🥒；若行业龙头未能控制供应（尽管需求疲软），瑞银证券的悲观情景显示到2025年底，茅台、五粮液的批发价可能从当前水平（当时24年飞天原箱批价约2600元/瓶）分别下跌50%💟👘、17%，2026年将企稳。

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2、品牌往往需要(yao)花费大力气做产品创(chuang)新研发，再把新产品功效卖点和(he)科学背书通过直播种草投(tou)流等形式呈现给消费者，市场部需要和研发部完(wan)美配合，打造出完整的(de)科技叙事和科学传播体系，形成产品到品牌的正循环。