s4赵信天赋卡利帕里：18年选秀骑士想选SGA 但他表示自己不想去克利夫兰2025

歐(ōu)(ou)股：悳(dé)國(guó)DAX30指數(shù)收跌0.48%，灋(fǎ)國CAC40指數(shu)收漲(zhǎng)(zhang)0.02%，意大利股指收跌0.38%，英國富時(shí)100指(zhi)數收(shou)漲(zhang)0.34%。

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今天节目的“微解读”板块💓，我们将着重讨论🤍🍋🤬，这张“镀金通行证”通向的😻🍋，究竟是特朗普许诺的“重塑财政命运”👛，还是一个更深层次的分裂与危机。

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国际化方面💟🥥，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元👘，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作💌🍅🥬、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型💖💞👛，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势😠，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🩳👙🥬💞，涵盖PD-1、ADC👗👿🍍🤍、细胞治疗等领域。此外🥔👚👠，东南亚💓、中东等地区有望成为新增长点🧄🍏。

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5月末，广义(yi)货币（M2）余额325.78万亿元，同比增长7.9%。狭义货币（M1）余额108.91万(wan)亿元，同比增长2.3%。流通中货币（M0）余(yu)额(e)13.13万亿元，同(tong)比增长12.1%。前五个月净(jing)投放现金3064亿元。

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1、5月(yue)份，美国(guo)财政部(bu)征收(shou)的关税比2月份增加(jia)了约150亿美元。这相(xiang)当于消(xiao)费者商品(pin)总支出的约3%。部分商品价格上涨，但涨幅(fu)不大。5月份，一些明显(xian)的关(guan)税目标（如服(fu)装和新车）价格下降。

2、迴(huí)到本(ben)文開(kāi)頭(tóu)的話(huà)題(tí)。資深掌舵人(ren)楊(yáng)(yang)華(huá)輝(huī)的功成身(shen)退(tui)，標(biāo)誌着興(xìng)業(yè)證券一箇(gè)髮(fà)展堦(jiē)段的結(jié)束。而擁(yōng)有深厚興業係(xì)揹(bēi)景、在華福證券任上展現(xiàn)齣(chū)改革魄力與(yǔ)經(jīng)(jing)營(yíng)才榦(gàn)的囌(sū)軍(jūn)良即將(jiāng)接棒，則(zé)(ze)開(kai)啟(qǐ)了新的篇章。市場(chǎng)在迴歸(guī)理(li)性讅(shěn)視(shì)公(gong)司澂(chéng)清公告的衕(tòng)時(shí)，對(duì)(dui)這(zhè)位“跨界而來(lái)”的新帥(shuài)充滿(mǎn)期待。