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南京证券食品饮料行业研究(jiu)员宋芳告诉(su)百酒研(yan)究局，近期茅台价格的(de)下滑主要原因为传统消费淡季叠加禁酒令、电商618大促引流等因素影响。价格为供需关系的表(biao)现，作为白酒价格(ge)天花板，茅台批价下滑(hua)一方(fang)面反映出(chu)白酒(jiu)行业短期继续承压，周期底部仍面临去库存、稳价盘的压(ya)力；另一方面，也反映出理(li)性消费时代白(bai)酒(jiu)金融属性的弱化，酒企需要以(yi)更加积极的姿态面对新旧动能转换、传统渠道(dao)转(zhuan)型、新兴消费者培育(yu)等方面的问题。

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2024年底，方正证券承销保荐有限责任公司（简称：方正投行）从业人员264名。2025年一季度末降至233名😈。而在今天（2025年6月12日），方正投行的从业人员仅剩下218名，年内净减少比例接近两成。

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