缥缈尊者旅足协确定伊万将下课：择机正式对外宣布 已在寻新帅+仍是洋帅执教2025

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1、然而，特朗普一直反對(duì)通過(guò)提供補(bǔ)貼(tiē)吸引芯片公司在美建廠(chǎng)，聲(shēng)稱(chēng)芯片公司“根本不缺錢(qián)”。相比之下，他更傾(qīng)曏(xiǎng)于通(tong)過加徴關(guān)稅(shuì)的(de)方式倒偪(bī)國(guó)際(jì)高科技(ji)公司迴(huí)流美國。

2、公(gong)司财报层面，预计盈(ying)利拐点临近(jin)，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港(gang)深创新药指(zhi)数成分股中，约60%企业(ye)预计2025年经营性现金流(liu)转正，主(zhu)要驱动因素包括：（1）重磅(bang)产品商业化(hua)放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额(e)超(chao)80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占(zhan)比升至30%；（2）研发效率提升(sheng)：临床成本控制优化，平均单药研(yan)发周(zhou)期从10年缩(suo)短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购(gou)优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业(ye)基本面(mian)说明，非个股(gu)推荐。）